乘聯會披露的最新數據顯示，7月新能源乘用車批發56.4萬輛，同比增長123.7%。在車購稅減半政策下，新能源車未受到影響，銷量超預期，預計全年銷量有望超過650萬輛。其中，純電動批發銷量42.8萬輛，同比增長109.0%;插電混動銷量13.6萬輛，同比增長187.2%。

有行業人士指出，在新能源汽車銷量持續大幅增長背后，是電子化程度的持續提升，汽車電子將迎來長景氣周期，看好中國作為新能源汽車的主力市場需求強勁，汽車電子浪潮勢不可擋。隨著汽車電動化、智能化趨勢加速，建議投資者重視汽車電子長坡厚雪賽道。由于汽車電子產品矩陣豐富，相關產業鏈蘊藏豐富的投資機會。

從汽車電子行業細分領域來看，IGBT、汽車存儲、汽車計算、汽車光學、連接器、車載PCB等方向正迎來巨大的創新機遇，開啟新一輪科技創新浪潮。西部證券分析師賀茂飛指出，第一，隨著疫情緩解，行業需求復蘇;第二，汽車電子產業鏈是未來十年的黃金賽道，競爭格局較好，國產替代的空間廣闊;第三，新能源車有望重塑汽車上游零部件的供應格局，越來越多的國內電子企業參與到汽車供應鏈體系。個股配置方面，建議投資者關注IGBT芯片中的斯達半導、時代電氣、士蘭微、宏微科技、揚杰科技、新潔能;模擬芯片中的納芯微、圣邦股份、艾為電子、芯朋微;汽車計算存儲芯片中的北京君正、兆易創新、富瀚微、中穎電子;汽車連接器中的瑞可達、電連技術;汽車PCB中的滬電股份、景旺電子等。

潛 力 股 精 選

斯達半導(603290)業績延續高增態勢

公司 IGBT 領域客戶進展領先，且產品在新能源汽車、光伏等領域持續發力，營收占比不斷提高。隨著疫情逐步得到控制，汽車產業鏈開始復工復產，公司業務有序推進。上半年，公司預計凈利潤同比增長120.80%至127.29%。東吳證券指出，隨著公司在國內客戶份額提升以及新客戶的開拓，加之2021年公司新能源汽車主驅IGBT模塊批量供應海外市場，預計2022年海外市場份額將持續提高，公司汽車IGBT模塊業務有望保持高速增長。此外，2021年公司配套超60萬臺新能源汽車，其中A級以上車型超15萬輛，2022年配套汽車數量及A級汽車占比有望進一步提升。

時代電氣(688187)

公司 2022 年隨著車用 IGBT產能爬坡，預計市場份額將大幅提高。風光發電領域，公司也已布局，其1700VIGBT產品非常成熟，產能提升后也將快速推進。首創證券指出，4月12日，公司公告擬投資 4.62 億元進行 SiC 芯片產線擴充，產能由4吋1萬片擴充至 6 吋 2.5 萬 片 。 SiC 芯 片量產線主要面向新能源汽車和軌 交 領 域 ， 競 爭 優 勢 持 續 鞏固。公司目前SiC應用主要集中在 3300V，2021 年公司發布了針對汽車現有核心平臺的碳化硅產品，預計 2022 年會在車廠小批量應用。碳化硅產線擴容，車規功率半導體競爭優勢持續鞏固。

納芯微(688052)

公司發布《2022年限制性股票激勵計劃(草案)》，股權激勵方案彰顯企業發展信心，信號感知、系統互聯與功率驅動三大板塊齊頭并進，所處賽道國產替代空間巨大。安信證券指出，公司已積累了豐富的面向汽車前裝市場模擬芯片產品定義、開發和量產經驗，公司車規級芯片已在多個終端廠商實現批量裝車。下游行業政策的推動和技術的發展，促進了集成電路行業的快速發展，車規級芯片發展進入快車道，汽車核心芯片國產替代需求迫切。公司作為汽車電子領域國產化替代的優質標的，將以全球汽車芯片供應緊張、汽車智能化/電動化趨勢為契機，疊加自身產品的競爭力，有望在汽車電子領域取得更大的突破。

瑞可達(688800)

公司已成為同時具備光、電、微波連接器產品研發和生產能力的企業之一，并具備連接器、組件和模塊的完整產品鏈供應能力，是國內連接器領先供應商。新能源汽車需要高壓大電流驅動電機，新增電池包包含眾多高壓部件，均需要通過高壓連接器進行電連接，創造高壓連接需求。開源證券指出，公司通信射頻連接器、汽車高壓/高速連接器產品競爭力強，產品性能直接對標國內外行業一流水平。公司前瞻布局換電領域，是蔚來的主力換電連接器供應商。隨著換電模式在出租車、重卡等行業全面鋪開，以及私家車領域逐步滲透，公司作為先發企業有望充分受益。

關鍵詞： 汽車電子迎來長景氣周期 斯達半導 時代電氣 瑞可達產品