在眾多的上市公司中，因上半年歸母凈利潤達到152.44億元，同比增長277倍的九安醫療成為不折不扣的“增速王”。該公司上半年實現營業收入232.67億元，同比增長3989.07%，實現營業利潤177.62億元，同比增長49418.29%，利潤總額177.40億元，同比增長49528.36%。

對于業績爆發式增長的原因，九安醫療稱系iHealth新冠抗原檢測試劑盒2021年11月獲得FDA(美國食品藥品監督管理局)EUA(緊急使用授權)并開始銷售的緣故。數據顯示，今年上半年，iHealth系列產品(含試劑盒產品)營業收入較去年同期增長7480.04%，毛利率達到81.66%，對上半年公司業績的大幅上升做出重要貢獻。

然而，即便是九安醫療，業績也在二季度受到沖擊。九安醫療今年第一季度凈利潤143.12億元，同比增長37527.35%。這意味著，九安醫療第二季度的凈利潤不到10億元，僅為9.32億元，環比下降超過90%。有更多的上市公司也存在相同的情況。

不僅如此，就目前機構的觀點來看，市場對下半年上市公司業績彈性存在明顯的分歧，下半年名義GDP反映的經濟韌性，以及企業收入和利潤彈性是否足夠成為關注熱點。

利潤彈性超過收入彈性需要兩個條件，一是成本端明顯下降，二是需求端企穩甚至回升。國金證券表示，今年下半年具備上述兩大條件，不僅供給端因素主導成本下降，需求端也仍具一定韌性。

國金證券提出，9月~10月三季報前后市場有望進入戴維斯雙擊階段。首先，三季報是全年業績反轉的拐點，而且大概率是業績環比改善幅度最大的階段。因為近期大宗商品價格下跌幅度較大，對三季度中下游企業毛利率或形成明顯提振。其次，國內貨幣和信用政策將繼續維持相對寬松態勢。此外，如果下半年通脹逐步趨弱，美聯儲政策或逐步邊際放寬，時間點上最快或在9月議息會議上就開始逐步降低加息幅度。

“隨著上游資源品漲價趨緩，中下游利潤率改善或支撐整體盈利企穩回升。更為重要的是，當前業績并不是景氣成長板塊的長期景氣拐點，滲透率和國產化率還處在低位階段，部分行業景氣中長期仍難以證偽。”國金證券表示。

接下來，上市公司是否將進入“金九銀十”行情?粵開證券統計了2012年到2021年這10年間的主要指數表現，發現“金九銀十”期間A股勝率均過半數，10月勝率進一步提升至60%以上，表明市場大概率上漲;從漲跌幅來看，9月創業板平均上漲幅度較高，10月市場整體上漲幅度較高。

通過復盤2012年經濟轉型以來的各行業板塊表現，9月占優板塊為醫療保健、軟件、能源、汽車、消費者服務、食品與主要用品零售、零售業;10月占優板塊為銀行、汽車、家庭與個人用品、資本貨物指數、耐用消費品與服裝、半導體、運輸、保險。

綜合來看，大消費和基建地產板塊是金九銀十的主要驅動力。粵開證券認為，“金九銀十”中消費、能源、科技板塊行情的基礎上，后市或有小幅反彈的需求，考慮到“經濟弱復蘇+流動性寬松”的環境并不支持市場大幅下行，預計“金九銀十”整體呈現寬幅震蕩的格局。

關鍵詞： 新冠抗原檢測試劑盒 九安醫療凈利潤 iHealth系列產品營收 產品毛利率