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(相關(guān)資料圖)

編者按：最近對(duì)于美國(guó)的科技企業(yè)來(lái)說(shuō)情況不是很妙。先是各家公司掀起了一股裁員潮，但在通脹高企以及其他經(jīng)濟(jì)板塊過(guò)熱的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)加息的決心似乎并未動(dòng)搖，這導(dǎo)致了硅谷銀行的倒閉。如果美國(guó)的增長(zhǎng)需要減速，灣區(qū)及西雅圖的情況可能會(huì)變得更加糟糕，從而將它們推到衰退區(qū)域。但這同時(shí)也許是重塑這些地區(qū)失衡的經(jīng)濟(jì)的機(jī)會(huì)。文章來(lái)自編譯。

美聯(lián)儲(chǔ)一直在提醒投資者自己有意繼續(xù)加息，直到通脹水平降至接近 2% 的目標(biāo)，讓經(jīng)濟(jì)恢復(fù)平衡。但美聯(lián)儲(chǔ)聚焦的是國(guó)家層面的平衡。一個(gè)更加平衡的經(jīng)濟(jì)在美國(guó)大都市層面會(huì)是什么樣子的呢？

一些地方總會(huì)比其他地方做得更好，后疫情時(shí)代的經(jīng)濟(jì)也不例外。硅谷銀行的倒閉凸顯了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)狀況會(huì)如何以意想不到的方式波及整個(gè)地區(qū)。

職位空缺與住房數(shù)據(jù)可以提供一個(gè)窗口，讓我們得以窺見(jiàn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)步伐的又一次放緩可能會(huì)如何在美國(guó)的各個(gè)城市產(chǎn)生何種影響。正如硅谷銀行這家專注于科技初創(chuàng)企業(yè)的銀行所發(fā)出的信號(hào)那樣，目前最糟糕的趨勢(shì)出現(xiàn)在西海岸的科技密集型城市，那些在 2010 年代成為最大贏家的城市：舊金山、圣何塞以及西雅圖。硅谷銀行的危機(jī)可能意味著未來(lái)初創(chuàng)企業(yè)與私營(yíng)科技公司的信貸供應(yīng)減少，從而給集中在該地區(qū)的科技經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更多阻力。

即便美國(guó)經(jīng)濟(jì)設(shè)法實(shí)現(xiàn)了軟著陸，這三座大城市最好的希望也可能是一次輕度衰退，所以那些地方的民眾與政府官員現(xiàn)在就應(yīng)該開(kāi)始為此做計(jì)劃。

要想了解勞動(dòng)力市場(chǎng)的失衡程度，方法之一是將當(dāng)前的職位空缺水平與疫情前的市場(chǎng)做比較。美聯(lián)儲(chǔ)在考慮如何制定貨幣政策的時(shí)候就是這么做的。上周，我們從美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局處弄到了今年 1 月份的職位空缺與勞動(dòng)力流失情況調(diào)查數(shù)據(jù)。調(diào)查顯示，有 1080 萬(wàn)個(gè)職位空缺，而疫情前只有 700 萬(wàn)個(gè)，增長(zhǎng)了 50%。實(shí)時(shí)跟蹤招聘信息的招聘網(wǎng)站 Indeed 顯示，截至今年 3 月初，招聘信息比 2020 年 1 月增加了 33%。

事實(shí)上，數(shù)據(jù)是非常有用的，因?yàn)樗梢愿櫝鞘屑?jí)的職位情況。雖然大多數(shù)城市的情況似乎與美國(guó)全國(guó)的數(shù)字相當(dāng)，但舊金山與西雅圖發(fā)布的職位數(shù)比疫情前減少了 6.5%，圣何塞減少了 12%。即便在西海岸的城市當(dāng)中，這幾個(gè)城市也依舊突出；鳳凰城、洛杉磯、薩克拉門托以及丹佛公布的職位數(shù)量仍遠(yuǎn)高于疫情前的水平。

房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)也講述了一個(gè)類似的故事。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾 CoreLogic Case-Shiller 指數(shù)，在所發(fā)布的前 20 個(gè)都市區(qū)數(shù)據(jù)中，去年 12 月份只有舊金山和西雅圖的房?jī)r(jià)與一年前同期相比有所下降。

這些城市所發(fā)生的事情已經(jīng)不是什么秘密了。在新冠大流行期間發(fā)動(dòng)的招聘閃電戰(zhàn)被證明用力過(guò)猛之后，科技行業(yè)正在經(jīng)歷一股裁員潮。在很多情況下，科技公司的關(guān)注重點(diǎn)正在逐漸轉(zhuǎn)向盈利能力而不是增長(zhǎng)。鑒于那些城市是美國(guó)房?jī)r(jià)最高的地方之一，7% 的抵押貸款利率令購(gòu)房的負(fù)擔(dān)能力更差了。

這些科技型城市至少在明年將要面臨的問(wèn)題是，盡管它們的經(jīng)濟(jì)可能仍處于“軟著陸”范圍內(nèi)，但美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)仍然偏熱，超出了美聯(lián)儲(chǔ)能容忍的范圍。如果美國(guó)的增長(zhǎng)需要減速，灣區(qū)及西雅圖的情況可能會(huì)變得更加糟糕，從而將它們推到衰退區(qū)域。

如果說(shuō)西海岸地區(qū)還有一線希望的話，那就是重塑經(jīng)濟(jì)的機(jī)會(huì)，大多數(shù)人認(rèn)為經(jīng)濟(jì)已經(jīng)失衡，變得過(guò)于偏向“富人”（主要是科技員工以及房地產(chǎn)所有者）而不是“窮人”。由于住房短缺將人們趕出家門，不平等現(xiàn)象正變得十分猖獗。地方政府似乎不愿意或無(wú)力解決這些問(wèn)題。就業(yè)市場(chǎng)蓬勃發(fā)展、寫字樓人滿為患，股票與房地產(chǎn)價(jià)值的不斷上漲讓人們回避去做出艱難決定。

不確定性已是慣常。科技行業(yè)正處在轉(zhuǎn)型期，寫字樓與中央商務(wù)區(qū)的未來(lái)存疑，房地產(chǎn)價(jià)值在下跌，雖然失業(yè)率仍保持在低位，但大家想知道，當(dāng)科技行業(yè)的遣散補(bǔ)償?shù)狡跁r(shí)，勞動(dòng)力市場(chǎng)會(huì)變成什么樣子。

盡管過(guò)去十年里大家已經(jīng)對(duì)舊金山灣區(qū)以及西雅圖的經(jīng)濟(jì)狀況感到些許不滿了，他們即將面臨的經(jīng)濟(jì)下滑局面也同樣不會(huì)很輕松。然而，如果這有助于推動(dòng)與住房及治理相關(guān)的改革，并能讓過(guò)度依賴科技行業(yè)的經(jīng)濟(jì)多樣化的話，這樣的代價(jià)或許是值得的。

譯者：boxi。

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