不要“搬石頭砸自己腳”。

編者按：本文來自微信公眾號“巴倫周刊”（ID：barronschina），作者：史蒂夫·加姆豪森，編輯：郭力群，創業邦經授權發布。

【資料圖】

不要“搬石頭砸自己腳”。

自己建立和管理投資組合的個人投資者被稱為DIY投資者，當他們中的一些人最終發現自己需要幫助時，他們新找到的理財顧問必須修復他們自己造成的損失，因此在DIY投資者最常犯的錯誤這個問題上，理財顧問最有發言權。

DIY投資者最常犯的錯誤包括追逐熱門股票、交易過于頻繁和試圖擇時，他們還有哪些像巴菲特所說的“搬石頭砸自己腳”的錯誤？《巴倫周刊》請理財顧問介紹了其他一些他們認為DIY投資者最常見、代價最高昂的錯誤。

Kayne Anderson Rudnick高級財富顧問布萊恩·張(Brian Chang)：我注意到DIY投資者傾向于購買終身壽險而不是定期壽險，我認為吸引他們的主要是賬戶中的現金價值的增長，以及這類壽險產品中各種令人眼花繚亂的插圖，他們沒有意識到的是，與把定期壽險賬戶和儲蓄賬戶分開相比，他們為現金價值的增長支付的費用簡直是天文數字。

另一個常見的錯誤是因為雇主沒有提供匹配的繳費而沒有向401(k)繳費，許多儲戶低估了稅收遞延增長的力量。

最后一個常見的錯誤是，股票風險過于集中往往是高凈值個人面臨的最大風險之一。許多在科技行業工作的人都知道，他們可以折價買入自己公司的股票，他們認為這是一筆好交易，于是開始將大量資金轉移到員工股票購買計劃中，更糟糕的是，他們可能會放棄向401(k)繳費，轉而向股票計劃投入更多的錢，因此，他們同時面臨股票風險過于集中和雇主風險，如果雇主出了什么事，可能會嚴重影響他們未來的財務狀況。

Park Cities Group (Steward Partners)董事總經理杰森·博滕菲爾德(Jason Bottenfield)：我經常看到的情況是，尤其是年輕投資者，他們并不真正了解如果他們頻繁交易時會產生什么樣的稅收方面的影響，我想他們很多人都知道這一點，他們一直在納稅，但出于某種原因，他們沒有嘗試把盡可能多的錢存入IRA退休賬戶。聰明一些的人確實會把錢存進IRA退休賬戶，但他們沒把錢存進Roth IRA退休賬戶。

HENRY們（high earners not rich yet，收入高，但還不算富裕的人）經常錯過的另一個機會與健康儲蓄賬戶(HSA)有關，HSA實際上是任何人都可以擁有的最佳投資賬戶，不管你是年輕還是年老，重要的是讓賬戶里的錢有產生復利的時間。HSA的增長和復利比Roth IRA退休賬戶要好：錢進入該賬戶，產生復利，然后取出來，全部免稅。不過，雖然很多人有HSA，但他們不把錢用于投資而是花掉了，你不該用它來支付當前的醫療費用，除非你沒有賺錢能力并且需要現金，應該將盡可能多的錢投入HSA，讓盡可能多的錢產生復利，而不是去花里面的錢。你可能在其他地方尋找現金流來支付每年的醫療費用和需求。

摩根士丹利(Morgan Staley)理財顧問亞當·卡林(Adam Carlin)：長期以來投資者都很知道投資組合多樣化的好處，但我認為這里面也存在一個謬誤，許多人認為持有擁有更多頭寸就能保證多樣化，只要增加越來越多的個股頭寸或基金或ETF就能保證投資組合的多樣化。當你不斷在投資組合中增加投資時，會到達一個點，那時你實際上可能是在削弱風險/回報的平衡。

分散投資來自于增加好的、高質量的投資，但這些投資的相關性程度必須各不相同。適當的分散投資需要有意為之，需要長期監控，以確保你確實做到了分散投資。這好比你買了一件衣服，把它放在衣柜里，沒有扔掉它，因為在某個時候會穿，然后放進衣柜里的衣服越來越多，最后當你打開衣柜時，發現自己買了一大堆類似的衣服。投資組合也是這樣，增加頭寸很容易，但移除它們就有點難了。

Aquinas Wealth Advisors首席執行官克里斯·麥克馬洪(Chris McMahon)：DIY投資者往往過于集中在一個領域，這會導致風險度量出現偏差，而且經不起專業審查。我剛和一個朋友通完電話，他的父母持有大量AT&T的股票，父親曾在該公司工作了很長時間，通過員工持股計劃(ESOP)買入公司的股票，這只股票占到整個投資組合的71%。

過度集中于某個板塊也是這樣。很多人說：“微芯片會大有所為。”于是他們買入五家不同芯片制造商的股票，認為它們是多元化的，問題在于，同一行業的公司、尤其是科技行業的公司的股票傾向于一起波動。

*英文版見2023年4月26日報道“Here Are DIY Investors’ Biggest Mistakes, According to Financial Pros”。

（本文內容僅供參考，不構成任何形式的投資和金融建議；市場有風險，投資須謹慎。）

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