Pinarello品牌的“專注”還能走多久。

編者按：本文來自微信公眾號懶熊體育（ID：lanxiongsports），作者：孫裕，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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Pinarello，LV集團(tuán)正式涉足體育產(chǎn)業(yè)后的第一個(gè)品牌，在運(yùn)營六年后，決定將其出售。

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，Glencore PLC GLNCY的前首席執(zhí)行官Ivan Glasenberg即將收購Pinarello 80%的股份，預(yù)計(jì)交易于6月底宣布，當(dāng)前品牌估值為2.5億歐元（約2.7億美元）。

Pinarello誕生于1952年，由前意大利職業(yè)自行車運(yùn)動員Giovanni Pinarello創(chuàng)立，1957年贊助了第一個(gè)車隊(duì)——本地的Padovani，1960年開始涉足贊助大型職業(yè)自行車車隊(duì)。

意大利自行車品牌并不少，Castelli、Sidi等出自于此。Pinarello在自行車行業(yè)崛起的原因，很大程度來自于多個(gè)車隊(duì)和車手騎行它拿到冠軍。1975年，第一次有車手騎著Pinarello獲得環(huán)法自行車賽冠軍，從此Pinarello贊助了一些頂級自行車隊(duì)，名聲逐漸打響。

除了環(huán)法，環(huán)意賽、環(huán)西班牙賽、奧運(yùn)會公路賽等世界級比賽中都有選手騎著Pinarello贏得冠軍，其中最著名的就是因杜蘭（Indurain），他在環(huán)法連續(xù)五次拿到冠軍都是和Pinarello相伴，并且還拿下奧運(yùn)會計(jì)時(shí)賽等多項(xiàng)賽事的冠軍。Pinarello在1994年為Indurain焊接的環(huán)法自行車架，也是最后一輛贏得環(huán)法的鋼制自行車。

在冠軍車隊(duì)以及選手的宣傳下，Pinarello逐漸成為頭部自行車品牌，目標(biāo)受眾也是高端群體。公路自行車外，該公司還相繼推出越野山地車、電動自行車、城市自行車等類型。2023年推出的Nytro E公路自行車，最貴的型號售價(jià)1.3萬美元。

自行車之外，Pinarello還同時(shí)經(jīng)營豪華度假和旅游品牌Pinarello Travel以及Pinarello Granfondo "La Pina"。

2016年12月，LVMH集團(tuán)旗下私募股權(quán)公司L Catterton宣布收購Pinarello，Pinarello前老板Fausto Pinarello保留19.79%的股份，繼續(xù)擔(dān)任公司董事長。

L Catterton北美增長基金的管理合伙人Michael Farello說：“憑借其豐富的資產(chǎn)和出色的管理團(tuán)隊(duì)，Pinarello已經(jīng)連續(xù)10多年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的收入增長。我們將在這種增長和成功的基礎(chǔ)上，努力繼續(xù)擴(kuò)大Pinarello品牌和資產(chǎn)。”

在收購前，LVMH從來沒有涉足過體育領(lǐng)域。根據(jù)Pinarello的公開文件，Pinarello Holding在2015-2016財(cái)年的收入達(dá)到5200萬歐元，其中90%來自于國外市場，公司在全球50多個(gè)國家開展業(yè)務(wù)，每年生產(chǎn)3萬輛自行車和車結(jié)構(gòu)，營收的4%用于研發(fā)。

Pinarello被大集團(tuán)收購后，營業(yè)收入水漲船高，在截至2022年6月30日的一年中，其營業(yè)額同比增長24%，達(dá)到8400萬歐元，凈利潤增加30%。Pinarello首席執(zhí)行官Antonio Dus認(rèn)為，營業(yè)額增長是由于疫情后消費(fèi)者對高端自行車需求的增加，而Pinarello估計(jì)在截至2023年6月30日的財(cái)報(bào)中也會有類似增長。

Technavio數(shù)據(jù)預(yù)測，從2022年到2027年，自行車市場規(guī)模將增加至227億美元，整個(gè)市場朝著極其穩(wěn)定的方向發(fā)展，而Pinarello從過去到現(xiàn)在營收也保持著較好的趨勢，此時(shí)L Catterton將Pinarello出售大概率是想高位出手變現(xiàn)，也確實(shí)能夠吸引到投資者出高價(jià)。

意大利媒體Nord Este Economia報(bào)道，今年1月，L Catterton就啟動了出售Pinarello 80%股份的計(jì)劃。按照此前協(xié)議，F(xiàn)austo Pinarello可以在3月底前提出第一次報(bào)價(jià)。他在接受意大利商業(yè)媒體采訪時(shí)表示：“一個(gè)投資基金在6年后想離開是很正常的。我正在和一個(gè)相信這個(gè)項(xiàng)目的伙伴一起考慮這個(gè)想法。我認(rèn)為我們可以做得很好。自行車制造業(yè)能夠商業(yè)化運(yùn)營，我愿意繼續(xù)把這一點(diǎn)傳給后代。”

《金融時(shí)報(bào)》稱，Glasenberg收購后，F(xiàn)austo Pinarello所持有的股份將和之前相同。Glasenberg也是自行車運(yùn)動愛好者，在此前投資了自行車服裝品牌Q36.5，這個(gè)品牌贊助了Q36.5職業(yè)自行車隊(duì)。

在L Catterton收購之初，很多人認(rèn)為LVMH只是想借助Pinarello的品牌影響力，將其打造成一個(gè)高檔的運(yùn)動生活方式品牌，就像它當(dāng)初收購了Berluti后，在Berluti高端定制鞋的光環(huán)效應(yīng)下，推出了一些系列的男裝品牌。但現(xiàn)在看來并沒有如此，Pinarello依然專注在自行車的研發(fā)升級上，這可能也與Fausto Pinarello對公司業(yè)務(wù)的管理有關(guān)。

無論哪個(gè)投資者最后收購Pinarello，在當(dāng)前的發(fā)展路徑下，不管是否要再拓展其他業(yè)務(wù)線，最起碼對于自行車的研發(fā)升級不會改變，畢竟這是Pinarello的根基，也是它賺錢的關(guān)鍵。

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