時隔8年，被譽為“國家隊”的中央匯金公司再度出手!11日晚間，農行、中行、建行、工行相繼發布公告，中央匯金對四大銀行集體增持，同時，中央匯金表示擬在未來6個月內(自本次增持之日起算)以自身名義繼續在二級市場增持國有四大行股份。

受此提振，12日兩市股指盤中全線走高，A股三大指數集體高開，大金融領漲，被譽為“聰明錢”的北向資金一反近期凈流出的常態，上午凈買額超過60億元(東方財富網數據，截至2023年10月12日11:30)。

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國家隊下場，釋放了什么信號?

中央匯金“真金白銀”的增持，對A股有何影響，釋放了什么市場信號?機構人士普遍認為，中央匯金持續投入，一方面有助于銀行股估值修復，另一方面也傳遞出呵護市場的強烈信號，將對穩定和提振投資者信心起到重要的積極作用。

浙商證券研報認為，匯金公司主動增持四大行，為市場注入一劑強力的“強心針”，有望催化銀行行情。前期受貸款降息、城投地產風險等因素影響，市場對四大行為代表的上市銀行盈利能力、分紅水平存在擔憂。匯金公司作為控股股東，是“看底牌的人”，主動增持彰顯對于四大行經營情況、投資價值的認可，有望緩解市場擔憂。

東吳證券研報認為，時隔8年，匯金公司再次出手增持四大行股份，市場對于“平準基金”的議論再次升溫。作為純正“國家隊”的匯金在當前出手，確實透露出不一樣的信號，國家對于市場和經濟的信心十分重視。

重磅利好疊加近期一系列宏觀經濟、市場、資金層面以及中美關系緩和等積極因素的累積，“四季度是重要做多時期”越來越成為券商機構的共識。

對此，國泰君安表示，市場積極因素正在不斷積累，國內經濟數據已經出現明顯改善，繼8月份工業、消費以及進出口數據出現好轉后，9月制造業PMI也回到榮枯線以上，疊加逆周期調節政策正在持續發揮正向作用，四季度國內經濟有望延續復蘇態勢。

興業證券認為，A股市場融資節奏已有所放緩，8月底以來產業資本流出狀況同樣顯著好轉，而隨著四季度中國經濟基本面大概率迎來進一步的改善，來自外資流出的壓力也有望緩解甚至逆轉。

天弘阿爾法優選擬任基金經理谷琦彬也認為，目前市場向上和向下的盈虧比，非常具有吸引力，正醞釀著相對較大的正收益期望值。首先，庫存周期已處于本輪行情底部區域，有望即將迎來向上的動力。政策工具箱中儲備相對充足，未來中國經濟發展前景值得期待。其次，目前A股市場股債收益差、風險溢價等指標均已達到均值負2倍或1倍標準差左右的極值水平，這意味著 A 股市場在大類資產中具有明顯吸引力，歷史上每次比價效應的極值水平醞釀了未來的大幅上漲。再次，行情在絕望中誕生，在半信半疑中成長。目前需謹慎關注踏空風險，而非資產下跌風險。

“市場底”或形成 布局良機已至?

展望后市，對于投資者來說，此時或是分批買入、借基入場的良好窗口期。Wind數據顯示，10月份共有42只新基金“蓄勢待發”，擬由谷琦彬管理的天弘阿爾法優選混合基金(A類：018752;C類：018753)就在其中。

資料顯示，該基金于10月16日發售，將充分發揮谷琦彬擅于自下而上精選個股的投資風格，通過運用投入產出法篩選并投資于各個行業中階段性脫穎而出且保持優質成長的企業，在嚴格控制風險的前提下，精選個股，力爭獲取高于業績比較基準的投資收益。

從配置策略上看，谷琦彬表示，未來將重點關注地產產業鏈、制造業升級和低碳類資產三大方向。他認為，地產產業鏈方面很多資產調整幅度已經到了具備有吸引力的位置，現在的定價水平蘊含了未來較大的正期望值。即使不考慮行業向上修復，僅僅是供給側細分格局的大幅優化，也可以給地產鏈相關龍頭提供一定的阿爾法，其中代表的細分行業之一是防水行業。

“制造業轉型升級是值得長期看好的投資主線。以新能源汽車產業為例，今年有非常多的創新，我們會積極關注這些結構化的創新和降本機會。”谷琦彬表示。此外，低碳類資產仍處于行業生命周期的初期，成長類龍頭估值已經下滑至周期股的定價水平，具備相對好的賠率，這也是谷琦彬重點關注的投資方向。

值得注意的是，谷琦彬過往業績表現突出。截至今年6月30日，由谷琦彬管理的天弘優質成長企業精選A(007202)，近3年回報71.53%，業績比較基準5.11%，超越滬深300指數79%。

此外，由谷琦彬管理的天弘周期策略A(420005)自2018年12月谷琦彬開始管理以來回報117.67%，同期業績比較基準增長率僅為18.56%。該基金獲海通證券強股混合型基金3年期/10年期五星評級，近三年排名54/754;同時也獲銀河證券偏股型基金3年期五星評級;獲晨星積極配置-大盤平衡基金3年期/5年期四星評級。

站在當下，隨著A股的政策底已經夯實，“國家隊”時隔8年再度出手，市場底已經在逐步形成。在此背景下，對于看好市場布局機會的投資者，可以關注由谷琦彬管理的天弘阿爾法優選混合基金(A類代碼：018752,C類代碼：018753)，該基金從下周一(10月16日)起正式發行。

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