日前，工銀理財發布了一款“天天鑫添益同業存單及存款固定收益類開放式理財產品”，發行規模20億元，年化業績基準2%-3.3%，并將AAA級同業存單作為重要投資方向。在如今公募同業存單指數基金大賣的情況下，各大銀行的同業存單理財也迅速搶灘，除了工銀理財之外，招銀理財、交銀理財、中銀理財等多家銀行理財子公司也出手發布相關產品。

發行同業存單理財產品

記者了解到，工銀理財發布的“天天鑫添益同業存單及存款固定收益類開放式理財產品”主要投資同業存單等貨幣市場工具、固收類工具等，業績比較基準為年化2%-3.3%，初始計劃發行量20億元，通過公募方式募集。產品募集期為8月3日-8月9日，于昨日起息。

需要注意的是，盡管其主要投資同業存單等貨幣市場工具、債券類資產、固定收益類資產管理產品，商品及衍生品類等，但產品直接或間接投資于銀行存款、AAA級同業存單的比例不低于產品非現金資產總值的80%。

截至8月11日，已有4家銀行理財子公司發布了同業存單相關理財產品。其中，交銀理財、招銀理財及工銀理財發布的產品均為“同業存單及存款”理財產品，而中銀理財則推出的是“同業存單指數”理財產品。這些產品的預期收益率在2%-3.6%之間，募資規模則從20億元到1000億元不等，先后推向了市場。

相比其他資產，同業存單具有流動性好、風險相對較低、久期較短等優勢，但過去主要以機構投資者為主，包括銀行、基金公司等，這類投資機構可通過全國銀行間市場購買同業存單。而同業存單主題理財以及同業存單指數基金的出現，可使更多個人投資者參與到這一市場之中。

理財子公司嘗試多資產投資

眼下，距離首批理財子公司獲準開業已有近三年的時間，目前共有28家銀行理財公司已開業。具體來看，6家國有大行均設立并展業理財子，12家股份行只有1家未獲批籌建。

從財報數據來看，已開業的理財子公司均取得了不俗的業績。在已披露業績的20家銀行理財子公司中，招銀理財以2021年實現凈利潤32.03億元拔得頭籌;興銀理財緊隨其后，凈利潤為28.06億元;中銀理財為第三，去年凈利潤為26.09億元。

根據中國理財網數據，截至8月11日，銀行理財子公司共計發行理財產品9818只，其中存續期產品9458只，均為凈值型理財產品。

具體來看，當前理財子公司發行產品的主要類別包括固定收益類、權益類、商品及金融衍生品類、混合類，其中固定收益類產品發行最多，共8288只產品。可以看出，目前銀行理財資金仍主要配置于固定收益類資產，多資產投資能力較為薄弱。

業內稱，今年銀行理財子公司才真正進入全面凈值化元年，銀行理財也正由“財富產品銷售”向“客戶需求驅動的投顧模式”轉型。同時，理財公司也在探索振興惠農、ESG、共同富裕、養老理財、外幣理財等特色產品。比如，上周三(8月3日)中郵理財發行首只養老理財試點產品，已成功募集30億元，完成銷售目標。

今年3月，中郵理財等6家理財公司獲得養老理財的試點資格。中國理財網數據顯示，截至8月11日，工銀理財、招銀理財、建信理財等6大銀行理財子公司發行了37只養老理財產品“登記在冊”，其中有28只為固定收益類產品，9只為混合類產品。絕大多數產品設置了3年以上的封閉期限，業績比較基準集中在5.8%-8%的區間。

行業困局有待解決

然而，“多點開花”的盛況背后，也存在著留給銀行理財市場的考驗。

今年年初，受到市場大幅震蕩影響，銀行理財產品出現大規模的破凈。普益標準統計數據顯示，截至上半年末，發生過“破凈”的銀行理財產品占存續的產品數量的9.73%，造成了一定的恐慌情緒;同時，也有理財子公司終止了多款產品的運作。

對此，普益標準研究員霍怡靜指出，進入理財凈值化時代后，伴隨今年股債市場劇烈震蕩，部分理財產品投資業績不及預期，理財公司面臨較高的資金申贖壓力，同時理財產品的管理規模下降后投資風險加大，性價比低，因此產品提前終止運作。

業內人士表示，目前，理財子公司的投顧能力相較于公募基金、券商資管機構存在顯著的短板。從業務邏輯來看，“客戶+產品+渠道”三位一體共同決定銀行理財子公司的綜合競爭力。在后續發展方面，數字化投顧是關鍵戰場。此外，由于銀行理財產品客群的差異，凈值化后，銀行理財公司的投資者教育仍道阻且長。(記者 苗露)

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