降息了，8月貸款市場報價利率(LPR)下調。

中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2022年8月22日貸款市場報價利率為：1年期LPR為3.65%，下調5個基點，5年期以上LPR為4.3%，下調15個基點。

這是今年LPR第三次下調。累計來看，今年以來，1年期LPR和5年期LPR累計分別下降15個基點和35個基點。5年期以上LPR的下調對樓市帶來直接利好，按照首套房商貸不低于“LPR-20個基點”的要求，本次下調后，首套房房貸利率進一步下降至最低4.1%。對于那些正在還房貸的人群來說，以貸款100萬元、等額本息30年計算，4.45%降到4.3%后，總利息節省約3.18萬元，月供少了約88元。若算上今年三次的累計降幅，月供的減少幅度更大，每月較今年1月份少還207.66元，一年接近2500元。

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五年期LPR降幅較大

8月15日MLF利率下調后，本月LPR報價下行已在預期之內。值得關注的是，此次5年期LPR報價降幅更大，1年期降幅較小。

“5月15BP的調降幅度超出市場預期，帶動地產銷售有所好轉。但在當前地產銷售再度轉弱、居民加杠桿意愿持續低迷和穩增長壓力依然較大的情況下，5年期以上LPR報價再度大幅下調15BP，有助于縮窄與往年房貸執行利率的差距，提振寬信用進程。”中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示。

光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華指出，此次屬于非對稱下調LPR利率，一方面，金融機構全面降低實體經濟貸款成本，意在刺激寬信用，促進內需加快恢復;另一方面，5年期利率下調幅度相對更大，是針對目前經濟復蘇中的突出問題，加大穩樓市金融支持力度。

東方金誠分析指出，首先，當前居民房貸利率仍處于相對較高水平，需要較大幅度下調5年期LPR報價，為房貸利率進一步下行鋪平道路。其次，在經歷二季度的大幅下調后，當前多地房貸利率已調至5年期LPR報價決定的最低值附近，接下來為推動房貸利率進一步下行，需要5年期LPR報價先行較大幅度下調。另外，當前銀行凈息差已壓縮至歷史低位，而企業貸款利率也頻創歷史新低。由此，為保障銀行經營穩健性，并為5年期LPR報價更大幅度下調創造條件，8月1年期LPR報價下調幅度僅為5個基點。

“整體上看，8月LPR報價下行體現了在政策性降息(MLF利率下調)引導下，企業和居民貸款利率將出現新一輪較快下調趨勢，進而帶動有效信貸需求回升，以寬信用支持穩增長的政策意圖。這意味著繼5月穩住宏觀經濟大盤一攬子政策落地后，新一輪穩增長措施正在加碼，其重點也正在由此前打通物流堵點、推動復工復產的供給端發力，轉向更大力度地提振消費、投資等宏觀經濟總需求。”東方金誠指出。

促進樓市回暖消費回升

對于新一期LPR報價利率下調的影響，溫彬表示，1年期LPR下調，也將帶動其他期限的貸款利率下行，一方面有助于進一步降低企業融資成本，提振預期信心，幫助企業加快恢復和穩健運行，帶動投資修復性增長;另一方面，也將繼續降低社會融資成本，減輕企業發債融資成本和償債壓力，保持各融資渠道穩定。

周茂華也表示，LPR利率下調有助于引導金融機構下調個人和企業融資成本，穩定市場對經濟復蘇前景預期，提振個人和企業融資需求。其中，5年期LPR利率下調，將直接降低制造業行業企業和居民商品房購房成本。其同時指出，金融機構貸款利率下調，銀行凈息差縮窄，勢必推動銀行金融機構加大負債端管理，通過優化負債結構，穩定負債成本。

東方金誠指出，8月5年期LPR報價降幅更大，1年期降幅較小，表明定向支持樓市是當前降息政策的重點，推動房地產盡快企穩回暖已成為穩定宏觀經濟大盤的關鍵。

溫彬認為，5年期以上LPR下降幅度較大，有助于扭轉市場預期、促進樓市回暖，并有利于消費回升。一方面，LPR調降有助于降低購房成本，增強購房意愿，提振房地產銷售。另一方面，LPR調降也有助于降低存量房貸利率，延緩居民降杠桿節奏，并在房貸利息節約下提升消費預期，助力消費回升。

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