受降息利好影響，昨日兩市低開高走，滬指早間震蕩走強，創指盤中漲超1%，北向資金大幅流入，板塊方面，汽車整車板塊拉升，元宇宙概念震蕩走強，光伏、機器人賽道繼續退潮。午后兩市震蕩拉升，深成指漲幅擴大至1%，創業板指盤中漲超1.5%，兩市成交額突破萬億，鋰礦、民爆、航運、農業、游戲等板塊領漲，資金繼續高低切換，多只高位人氣股下挫，個股漲多跌少，賺錢效應較好。截至收盤，滬指漲0.6%，報3277.79點;深成指漲1.19%，報12505.68點;創指漲1.64%，報2779.02點。

每一輪的央行“降息”，投資者最關心的莫過于跟“錢袋子”密切相關的股市、債市和匯率走向。

中信建投黃文濤認為，此次下調幅度基本符合市場預期，短期金融市場可能反應不大。對長端利率的未來走勢，還是要回歸經濟基本面和接下來央行貨幣政策走向。LPR調降后短端流動性高度寬松的局面大概率將延續，杠桿成本仍將較低，短期內不宜言空。而長期內，利率中樞具有系統性下行的背景，目前10Y國債利率無論是比LPR還是比房貸利率都處于相對較高的位置。因此，在中國經濟增速中樞和利率中樞長周期下行的假設下，國債長周期亦有下行空間。

對于LPR調降落地后A股的表現，光大證券策略團隊認為，短期來看，市場在LPR調降落地后的一周內通常表現不佳。歷史來看，在LPR調降前，市場通常表現較好，在大多數時候均呈現上漲狀態，這種現象的發生可能與投資者對流動性寬松的預期升溫有關。但當LPR調降落地后，股市的表現則相對較差。

長期來看，LPR調降對市場的影響主要取決于寬信用的落地情況。從長期的角度來看，股市的表現終究要回到基本面，如果寬貨幣能夠成功傳導至寬信用，那么股市通常會有較好的表現，例如2020年初前后的時間段，反之，則股市很難有較好的表現，如2022年初時情況。

債市方面，天風證券宋雪濤認為LPR調降的影響需辯證看待，邏輯上，降LPR是進一步釋放寬信用的信號，利空債市。但實際上，還是要客觀評估降低LPR后寬信用的效果。如果寬信用效果不佳，則政策利率和LPR調降對債市仍然是寬貨幣的范疇，至少不算利空。

宋雪濤強調，在分析LPR調降的影響時，需要與社融和PMI走勢結合分析。降LPR后，利率走向基礎視角可以參考2019年，基于目前政策行動與票據轉貼利率，預計LPR調降15BP，對債市負面影響有限。建議還是短多中空，現階段繼續維持多頭思維，隨著時間推移，重點關注社融走向。

安信證券袁方的觀點是，權益市場以震蕩為主，成長板塊的表現有望繼續占優，而從成長向價值的切換，需要等待更為明確的政策和基本面信號。在經濟弱勢復蘇、流動性環境寬松的背景下，債券市場收益率總體易下難上，收益率曲線趨于平坦。

上海證券鄭嘉偉指出，對于權益市場，銀行板塊息差有被進一步壓縮的可能，利好中小創和成長股。債市方面，激發債市做多熱情，銀行間主要利率債收益率下行幅度擴大，國債期貨全線大幅收漲;也有助于緩解地產行業收縮格局，有利于地產終端銷售復蘇，帶動上下游產業鏈修復;而人民幣匯率方面將短期承壓，長期依然圍繞6.6-7區間雙向波動。

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